Marginalist theory

El marginalismo explica la elección con la hipótesis de que las personas deciden si efectuar un cambio dado en función de la utilidad marginal de ese cambio, eligiendo alternativas rivales en función de cuál tiene la mayor utilidad marginal.

Precio de mercado y utilidad marginal decreciente
Si un individuo posee un bien o servicio cuya utilidad marginal para él es menor que la de algún otro bien o servicio por el cual podría intercambiarlo, entonces le interesa efectuar ese intercambio. Por supuesto, a medida que se venda una cosa y se compre otra, las ganancias o pérdidas marginales respectivas de otras operaciones cambiarán. Si la utilidad marginal de una cosa está disminuyendo, y la otra no está aumentando, siendo todo lo demás igual, un individuo exigirá una proporción creciente de lo que se adquiere a lo que se sacrifica. Una manera importante en la que todo lo demás podría no ser igual es cuando el uso de un bien o servicio complementa el del otro. En tales casos, las relaciones de cambio pueden ser constantes. [10] Si cualquier operador puede mejorar su posición ofreciendo una operación más favorable para los operadores complementarios, entonces lo hará.
En una economía con dinero, la utilidad marginal de una cantidad es simplemente la del mejor bien o servicio que podría comprar. De esta manera es útil para explicar la oferta y la demanda, así como los aspectos esenciales de los modelos de competencia imperfecta.

Paradoja del agua y los diamantes
Artículo principal: paradoja del valor
La "paradoja del agua y los diamantes", generalmente más comúnmente asociada con Adam Smith, [15] aunque reconocida por pensadores anteriores, [16] es la aparente contradicción de que el agua posee un valor mucho más bajo que los diamantes, a pesar de que el agua es mucho más vital a un ser humano.
El precio está determinado por la utilidad marginal y el costo marginal, y aquí la clave de la "paradoja" es que el costo marginal del agua es mucho más bajo que el de los diamantes.
Esto no quiere decir que el precio de un bien o servicio sea simplemente una función de la utilidad marginal que tiene para un individuo ni para un individuo aparentemente típico. Por el contrario, los individuos están dispuestos a comerciar en función de las respectivas utilidades marginales de los bienes que tienen o desean (siendo estas utilidades marginales distintas para cada comerciante potencial) y, por lo tanto, los precios se ven limitados por estas utilidades marginales.